美聯儲公布7月議息會議紀錄，強調要遏制高通脹，就要讓貨幣政策由超級寬鬆，轉為令經濟放緩的限制性水平。惟委員會認為在某個時刻放慢加息步伐是合適的，顯示未來加息步伐將取決於經濟數據。
官員們認為，經過7月加息，名義聯邦基金利率將處於預計的長期中性水平範圍內，但即便如此，通脹近期內仍會保持在高位。部分決策者強調，在7月加息後，實際聯邦基金利率可能依然低於短期內的中性水平。
與會委員認為幾乎沒有證據表明通脹壓力正在緩解，並決心迫使經濟盡可能放緩，以控制物價上升趨勢。委員又認為利率必須達到足夠限制性水平，並與有關水平保持一段時間，但亦有委員提到貨幣政策立場有過度收緊的風險，可能超出恢復物價穩定需要的水平。
會議紀錄公布後，據芝商所FedWatch工具，交易員預計9月加息0.5厘可能性增加至64%，加息0.75厘則降至36%。