【榮辱互見】科技龍頭風山水起,傳統經濟卻未許樂觀。

Feature

148

美國國會仍未達成救市方案,道指跌99點或0.38%收市,標指跌0.08%,不過科技龍頭業績出色,納指升0.65%,形態上標指守住3200大關,仍是高位整固格局。美國商界相當兩極化,受疫情影響網技銷售火紅,一眾科技龍頭可謂風山水起,Amazon上季度盈利大增一倍,Tesla今年要增加35%人手以應付業務增長,科技股股價上升是有實質體業務支持,反觀傳統經濟未許樂觀,上半年美國企業破產數字增加了26%,很多企業只是靠政府的援助金支撐下去,當中不乏是大型企業。

由於收入大減,手上現金持續減少,小企業財務自6月開始更是急速惡化,高盛估計有84%中小企本週將耗盡手上資金,若政府不再補貼僱員薪金便會開始裁員,過去4個月估計受惠白宮的薪金資助計劃成功保留了約300萬個職位,假若兩黨繼續玩嘢不通過新一輪撥款,相信很快再多超過200萬人加入失業大軍。風暴已殺至埋身,故市場仍偏向相信兩黨能於本週內能達成協議,美國人不滿得牙痒痒,但侵侵話知你愉快地去打Golf。

回說港股只能用偏弱來形容,上週四的7月期結,恒指衝過一下25200後便無力再進,輾轉又跌回24500點尋找支持,今次回試顯得壓力更大,失守機會變得更高。形態上,恒指衝上26800以大成交回落,回調幅度太深,似派發多於整固,經過小型派發後,相信短時間內難再攻頂,接下來便要看要回試至何水平才有支持。但現水平再向下水位也不多,從近期的盈喜中看來,個別企業賺錢能力不俗,就要看市場是否認同,暫時淡友是佔優,好友只有邊捱打邊去守。


美國實體經濟無起色,美股卻越升越高,在全球GDP收縮下,中國卻有1.6%增速,反映內地經濟絕對不差,上半年互聯網相關企業收入增長約14%,表現出色,這也解釋了為何上半年科網股一支獨秀,在疫情下如小型食肆都開始利用網絡技術進行銷售。不過科網股累計升幅大,自7月開始見有部份資金流向舊經濟股抄底,始乎想尋找新接力對象,但暫時看仍未成氣候。


內地PMI連續5個月企於50之上,製造業進一步回升,就以產能過剩的鋼鐵業為例,上半年營收仍能有1.18%增長,純利卻減少了36%,面對全球需求下降,這表現已非常理想,不要忘記歐美相關企業不是談論賺多少,而是應否倒閉。7月初也曾見有資金追入鋼鐵板塊,但後繼資金只是一般,始終行業沒有太大前景,股價便升不起。又看看內地重卡銷售,7月同比增長89%,過去4個月已錄得平均70%的高增長,過去數月一直指出,水泥、機械設備都是週期增長性行業,如中國重汽(3808)這類舊經濟股,同樣股價也可以錄得逾倍升幅,市場正處於新舊經濟的交接期,相信接下來8月的業績中,可給與更多啟示。

版權所有 不得轉載
#圖太郎

Subscribe FORTUNE INSIGHT Telegram: 
http://bit.ly/2M63TRO

Subscribe FORTUNE INSIGHT YouTube channel:
http://bit.ly/2FgJTen

FOLLOW US