【高沽低買】恒指落後外圍甚多,高位仍有資金願意入市。

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全球央行年會在即,美股高收,道指升83點或0.3%,標指升1.02%,納指升1.73%。科技股仍是市場火車頭,納指續創新高,標指亦升至阻力頂部,接下來需注意是否升3後會出現降2,大方向仍是向上慢升格局。美聯儲繼續寬鬆貨幣政策下,有消息指將製訂一個未來5年保持利率不變的政策,今晚是央行Jackson Hole年會,相信鮑佬在台上自有一番解說。侵侵選情告急,民主黨自然不會輕易通過救市方案讓侵侵加分,結果談判一拖再拖。最新消息指共和黨有意斬件推出其中的5000億美元部份,這部份是兩黨均贊成,相信阻力不大,餘下的再慢慢拖慢慢談。
美國經濟早已刻不容緩,要靠白宮直接派錢去撐住經濟。美國寫字樓在貿易戰期間早已出現供過於求,疫情令員工work from home,寫字樓需求有減無增,另外民眾開始習慣online購物,商場亦面對需求下跌問題,兩者租金下跌會拖低物業回報。暫時美國商廈及零售物業價格仍未見有顯注跌幅,主要是銀行因疫情容許業主延期還款,但租金持續下跌已成為業主的催命符,便要形成下一個經濟炸彈。
恒指由於落後外圍甚多,加上期結因素,早前一口氣由24500升至25600,在短期急升後再呈現超買問題,這兩天悶局便是消化這種短期整固,爭取釋放向上空間,暫時較大阻力已由25600上升至25800,下方支持為25200,只要好好守住25200,後市仍有力再衝一衝高位。這3天成交持續保持在1280至1400億,反映高位仍有資金願意入市。
不過個股表現卻只是一般,過去4個月個股表現遠勝指數,倍升股比比皆是,但到了8月業績期,便成為這批急升股的新考驗,暫時業績出來還是「見光死」情況較多。就好似思摩爾(6969),40%的高增長也撐不住2400億這個市值,是典型的buy on rumor sell as fact,股價炒得太高便出現派發,只要盈利有一點追不上,便很容易出現落山情況,反映現時是處於調整狀態。相反美股處於牛市,只要盈利達標,股價便是向上炒而非向下。
上半年很容易便捉到些升幅5成,甚至1倍股份,但下半年相當投資難度會會大大提高。暫時較好看是內需,筆者手上還持有蒙牛(2319)未走,早前高位減了一些,低位又補了一些,都是靠高沽低買來降低成本。6月時公司發出盈警預告盈利要跌45%至60%,結果出來是跌42.1%,純利大減主要是一次性救災開支所致。收入增長9.6%,在疫情下是非常難得,Q2增長19%,預計這增長勢頭可保持至下半年。筆者自然希望借靚業績今日高開,但即使高開筆者也打算減磅。現時仍在調整市況,難再有6月時的大時代,所以高沽低買是較明智的決定,首要任務是好好守住倉位。
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