【美中會談後】美股仍處於新舊經濟股交接期,整體仍以慢牛形態向上發展。

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中美展開了電話會談,整體氣氛良好,美股呈個別發展,道指跌60點或0.21%,標指升0.36%,納指升0.76%。標指再創收市新高,上方較大阻力仍是3460,雖然略有超買,但整體仍以慢牛形態向上發展,美股仍處於新舊經濟股交接期。
今次美國陷入的快速衰退,影響較2009年金融海嘯更深遠,從企業破產數字可以看出,年初至今共有45間資產超過10億美元美企申請破產保護令,較2009年全年的38間為多,回看2019年全年也區區18間而已,若將門檻再推低一些,資產達5000萬美元的更有157間,這些企業進入破產保護令後會產生連鎖反應,供應商、員工多少受到拖累,更甚是一眾借了款的銀行。
面對企業破產,銀行只有提高壞帳撥備以應付需要,從美國銀行業第二季盈利倒退70%來看,第二季度撥備力度大幅增加,也是連續兩個季度盈利錄得下跌,暫時看最壞時刻仍未過去。不過今次銀行業不會像2009年的金融海嘯那麼糟糕,2009年銀行出事主要是自身過度投資而產生巨額虧損,這種虧損很容易連老本也輸掉。但過去十年受益於營運被嚴重監管,在投資方面已變得十分保守,所以今次在自身投資方面虧損並不高,客戶貸款也是有抵押有擔保,所以提升撥備已足以應付,甚至出現虧損的銀行也不多。隨著經濟慢慢回升,相信最終情況應可受控,起碼不會累及出現破產危機,亦因如此,在股價低迷期間,已開始有資金抄底。
美股續創新高,港股仍開始按捺不住,由上週的24545反覆回升至25619,由於4日間低位回升逾千點,噚日高開後出現小量回吐,但回調幅度上看算是理想,期間亦順利解決短線超買問題。暫時上方仍受制於200天線的25676,留意7月初的爆升,恒指在升穿200天線後共有4天企於其上,且看今次能否借螞蟻來港上市再次升穿。
大致上恒指走勢並不太差,由3月見底回升一刻開始,恒指仍是一浪底高於一浪底的住上爬升,只是動能上不太強勁,相信跟資金寧買個股不買指數股有關。若回說個股,情況反而不太樂觀,圖表上早前熱炒股早已呈下山走勢。筆者早前曾提及的領頭羊下山股,如中海物業(2669)、阿里健康(241)等,在績後均呈現急挫,這類股份走勢上已完成上升及派發週期,現在是下山搵低位,所以絕對不宜沽手,走勢轉壞的還有平安好醫生(1833),此股有意再往下試97這個支持,也需小心一旦失守便呈急跌狀況。
4月開始資金主要集中追捧個別強勢板塊,如物管、醫療這些都是不倒翁,過去4個月相關股份累計升幅很大,7月後很多呈後勁不繼。其實資金並沒有離開港股,只是出現板塊輪動,由物管、醫療等流向內需,且看內需股呈現的就是破頂格局。任何板塊都有其週期性,不外乎都是低買高沽,所以世上沒有不死板塊,所以炒股要學懂審時度勢,絶不能一本通書睇到老,以為早前不跌就永遠不跌。
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#圖太郎

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