【板塊輪動】港股新舊經濟股交接出問題,舊經濟股股價十分低殘。

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美國上週初領救濟金人數回升至110萬,美股低開高走,道指升46點或0.17%,標指升0.32%,納指升1.06%。由於貼近阻力頂,標指仍是升3降2玩法慢慢向上,最新阻力升至3445,現水平仍有1.7%上升空間。美聯儲政策立場不清晰,震散了亞太區股市,但資金持續Risk On,美匯又回落至92.75水平,金價回升,人民幣離岸價亦回升至6.907。過去4個月美國大量印錢,美元資金太多,又遇上金融資產大幅回升不再便宜,美國國內難有較佳投資機會,結果引發部份資金出外尋找其他低水投資,這都是近日美元走弱的原因。
美股高位震盪,恒指繼續波動,恒指升抵25500明顯動力轉弱,早前已指出部份指標呈輕微超買,結果一下子便調整下去,噚日失守60天線的24857後,直衝下試100天線的24500才有反彈,但收市仍未能收復24857,且看未來兩天能否收復其上,若是多於3天失守,後市便出現危機。筆者認為港股連升多月後,尤其是7月初的急升,消耗了不少新購買力,形成近兩月的調整狀態,由於美股仍然強勁,港股往下空間也不多,短期仍是24500至25500之間游走居多。
今次回調跟早前有所不同,今次非旦指數下跌,就連個股購買力也明顯轉弱,很多領頭羊股份回落幅度甚深,仍未見買盤出來,有少少派貨feel,這點也可從成交降至1181億元看得出來。另外,代表外資的北向資金持續流出也值得關注,情況已持續快兩個月,若外資真的看淡便需多加留意,持續外資看法過往多多少少有前瞻性。
以恒指計,現時估值仍是十分吸引,主要是舊經濟股股價十分低殘,港股新舊經濟股交接就是出了問題,新經濟股沒力再上,舊經濟股又接不上力,形成牛皮悶局。舊經濟股見光死也沒話可說,就連新經濟股也有類似情況,阿里(9988)、騰訊(700)業績都優於預期,但股價仍是見光死,市場理由是今年累計升幅太多,這樣子便很難搞了。
美股牛市,股價未公佈業績前因看好而上升,出了業績更是看好繼續上升,是典型牛市,相反港股只是buy on rumor sell on fact,出了好業績就鬥快走人。炒股票就是低買高沽,這也是為何筆者3月叫各位低位儲股票的原因,一旦股價被大幅炒高,就會出現更多變數,難度也會大增。
現時策略就只能穩守手上強勢股份,靜待8月業績期過去,現時似進入類似「5窮6絕」這類的調整市況,一來是要清洗7月後才加入的新丁,大幅炒高的股份要好好洗一洗倉。二來便是等待下筆新資金重新進場,筆者估計螞蟻若真是9月來港,或許能成為下一波起動契機。
另外,有傳幾天後中美將重啟會談,至今中國購買美國產品金額遠較預期為低,相信會談美國焦點會放在中國購買這個點子上,至於政治爭拗相信是幌子機會較高,始終美國是經濟掛帥為先。
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