【投資機會】銀紙大貶值,低買高沽成為今年投資主調。

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兩黨仍無法為第4輪救市方案達成協議,唔使驚侵侵在大廳,週末推出繞過國會派錢的Plan B,買來了一個月時間,美股借消息高開,資金開始抄底舊經濟股,航空、銀行股帶領道指升357點或1.3%,標指升0.27%,科技股呈個別發展,納指跌0.39%收市。上半年過去,不少資金調整組合,沽出上半年獲利較多股份,分流買入仍在低位的舊經濟股。

數據中能看出美國經濟已從谷底反彈,美企申請破產數字急升,但同時也是汰弱留強的開始,剩下來的公司會擁有更大的市場佔有率,只要經濟回復,這些公司價值會更高。接下來便是新舊經濟股交接的不明朗期,假若舊經濟股成功接力,預料美股又可再創高位。

隨著30年按息創新低,美國申請樓按宗數已創出了新高,明明就業前景並不理想,但在銀紙貶值及樓價上升的預期下,驅使更多美國人願意置業,這也提供了美國一眾銀行股低位反彈的理據,這點從創科(669)股價在過去4個月裡低位反彈了一倍得以引證,所以不應該過份迷信美國經濟仍是一潭死水這個幻想中,也要看一看客觀事實。

美匯上週五跌至92.5後隨即反彈1%,金價升抵2100美元後有回吐,黃金ETF上週五錄得單日流出3.82億美元,面對銀紙大貶值,全球努力尋找抵買的投資機會,低買高沽成為今年投資主調。


侵侵打壓中國科技企業,騰訊(700)連續兩日出現沽壓,恒指連續兩日失守60天線24650,假若今日仍未能收回其上,便要小心真的出現由牛轉熊。從成交上看,連續兩日每當跌至24200水平時均見資金願意入市低吸,上週五1778億元成交,噚日亦有1352億元。假若今日重返24650之上,可視作資金成功低位入貨後回升,反過來若是殺穿24200再向下,便是沽家力量大於買家,要再進一步尋底,因為24500又鎖住了一批入市資金。


個股方面,今次回調跟過往有所不同,強勢板塊回吐壓力相對較大,部份更似是高位派發,過往是資金集中在幾隻股份身上,令不少股份過份透支升幅,然而今次回調,資金明顯想換馬,沽出過高股份換入低位未發力的同板塊股。近期有兩大要點值得關注,其一是越來越多股份出現好消息出貨,如維亞生物(1873)、中國建材(3323)、中芯國際(981)等都是好消息前先炒高,一出消息就出貨。其二是炒高配股集資,繼希望教育(1765)配股後反升後,噚晚又有中教控股(839)及睿見教育(6068)配股,所以近期高追中伏機會相當高。例如睿見教育(6068)筆者是建議3元水平低吸,兩個月時間也有50%進帳,這種玩法安全得來回報也不差。


筆者認為8月仍是尋找績優股的機會,例如上週四建議低吸的中鐵(390)及中鐵建(1186),噚日已見開始起動。阿爺5月發行了近萬億元的特別專項債,第二季工程數量相當可觀,雖則第一季雖受疫情有所拖累,但筆者估計第二季度已追回不少進度,相信上半年仍有望錄得正增長。兩股股價現時十分低迷,往績PE不足4倍,月底公佈中期業績隨時有驚喜,現水平低吸下跌空間有限,一旦業績有驚喜,兩至三成回報絕不為奇。8月份理應朝著這個思路去尋找投資機會。

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#圖太郎

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