【反彈完結】未來留意資金流變化,現階段入市值搏率不高。

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擔心第二波疫情爆發重創美股,道指跌1861點或6.9%,標指跌5.89%,納指跌5.27%。近日多次指出,美股開始出現劣幣驅逐良幣,升市接近尾聲,標指升抵3200點及納指升穿1萬大關,已順利完成整個反彈任務,經噚晚一跌,標指又跌回3000點支持,也是重要的牛熊分水嶺,從DMI中能判斷出今次升浪已經終結,至於是否轉入熊市,還要看3000點能否守得住,暫時仍未能判其死刑。經濟重啟一個月後,部份州郡受感染人數回升,市場擔心疫情再爆發先沽為敬,其中又以近日反彈最強的航空股、旅遊休閒類股份沽壓最勁,都是反映對疫情的不看好。面對股市急挫,美國財長姆努欽出來大派定心丸,指今次就算再爆發也不會關閉經濟。過去3個月,隨著美國政府及私人企業的借貸急增,美國總債務已升至55.9萬億美元,一旦經濟又再停擺,如何還債又再困擾市場。事實上,當納指創出新高之際,美聯儲仍需維持高額度的QE買債速度,已反映實體經濟有多麼脆弱。市場又一次Risk Off,美匯由96水平回升至96.81,經濟有機會再度窒息,油價重創8%。

美股反彈一直帶動恒指回升,今轉順利完成補回25140這個的下跌裂口,較可惜因遇上政治風波,影響了港股反彈質素,看來此轉沒法完成補回26084下跌裂口這個工序,跟4月時預測出現少少偏差。有時做技術分析會受很多因素影響,說起來無奈,也只能盡力無愧於心便算,總不能過份執著。說回股市,恒指於25200 見頂,同時因超買回落,當失守24700後又要跌回23700至24700這個橫行區,能否守住23700很視乎美股的發展狀況。3月中開始反彈時,由於入市資金有限,大多數擇優棄劣,由於超賣,第一波反彈必然是指數權重股,當回升至24000後,指數股值搏率下降,資金便轉戰板塊股,隨著入市資金慢慢增加,板塊總類也得以擴散,由物管擴展至醫藥、教育、甚至雲端概念,過去一直叫大家圍繞著這些板塊尋找目標,至於大部份的劣質股如細價股、莊家股、殼股,基本上都是低位原地踏步為主,部份甚至不斷尋底。但上週開始出現劣幣驅逐良幣,舊經濟股份取代一眾領頭如騰訊(700)及美團(3690),成為市場焦點,及後的細股價暴升搶走大部份市場資金,強勢股轉弱,坊間評論趨向一片大牛市氣氛,股市很易搵錢之聲此起彼落,筆者便開始叫各位提高警覺。至今相信這一波反彈暫告一段落,需要一段時間去重整,未來可留意資金流變化,但現階段入市值搏率肯定不高。

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