【千億夢碎】小米估值僅原本50%,市場反應冷淡只有10倍超額認購。雷軍有李嘉誠加持能否撐住?

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中國智能手機製造商小米在香港的IPO發行價,最終定在了價格區間的下限:每股17港元。小米這次香港IPO全球發售股份數為21.8億股,由此計算,小米融資額亦進一步縮減至約371億港元。

按照此前投行人士對小米估值的計算區間,小米估值僅為539億美元,明顯低於早期700億美元左右的估值預期。與2014年底,小米第五輪融資時450億美元的估值也相距不遠。

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小米招股價對應今年市盈率39.6倍,2019年預測市盈率(PE)則為22.7倍,而蘋果及騰訊2019年預測PE分別為14.8倍及36.7倍。小米董事長兼首席執行官雷軍此前表示,定價會做出讓利,讓普通投資者都有錢賺。

小米IPO為期四天的公開發售經歷開局遇冷後,6月28日最後一日,小米IPO獲得了近10倍的散戶認購。但這相比起原本預計的100倍超融認購僅完成了10份之1。

每對與理想巨大的的落差,雷軍在上星期的投資者推介會上,雷軍也稍為不高興地稱:「這次550億美元定價,就是我也不想開價了,你們隨便開吧。總不至於連550億美元都不值吧?」

在更早前的時間,雷軍曾稱小米是一家全球罕有的全能型的公司,估值應是蘋果乘以騰訊。

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在機構認購方面的反應較散戶認購為之熱烈,小米國際配售(即機構認購)6月28日下午5時截止,部分機構投資者在死線前才「入飛」。其中高瓴資本認購6億美元,美國資本集團認購5億美元,此外還有市場消息指,「金融大鱷」索羅斯(George Soros)旗下一家基金亦認購了少量小米股份。

考慮到近日港股市場大幅下滑,投資者尚在調整策略。到底小米會否像先前多隻新股在上市數日後便跌破招股價,7月掛牌後便有分曉。

Source: Bloomberg

Text by Fortune Insight

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